中國(guó)基金報(bào)記者 天心

6月5日，A股市場(chǎng)表現(xiàn)分化，上證指數(shù)上漲0.07%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)分別下跌0.47%、1.39%、0.15%。行業(yè)板塊漲多跌少，文化傳媒、旅游酒店、教育、通信服務(wù)、醫(yī)藥商業(yè)、游戲行業(yè)漲幅居前；貴金屬、光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、釀酒行業(yè)、玻璃玻纖、電池行業(yè)跌幅居前。

(資料圖片僅供參考)

從當(dāng)日股票ETF資金流向看，房地產(chǎn)ETF、證券ETF、酒ETF，以及中證1000ETF、滬深300ETF等凈流入資金居前；凈流出方面，半導(dǎo)體ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、游戲ETF、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF，以及央企紅利ETF等成“失血”主陣營(yíng)。

值得一提的是，6月6日廣發(fā)、招商、匯添富旗下中證國(guó)新央企股東回報(bào)ETF同步上市，開盤后受基礎(chǔ)市場(chǎng)影響低開低走，其中前兩只換手率均超30%，成交額均超6億元，后者換手率接近20%，成交額接近4億，此外，作為6月5日上市的科創(chuàng)50ETF期權(quán)標(biāo)的之一的華夏科創(chuàng)50ETF成交額超30億，領(lǐng)銜全市場(chǎng)。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月5日，全市場(chǎng)730只股票ETF（統(tǒng)計(jì)股票ETF和跨境ETF）總管理規(guī)模達(dá)到1.43萬億元。

周一A股漲跌互現(xiàn)，當(dāng)日股票ETF總份額增長(zhǎng)14.47億份，以區(qū)間成交均價(jià)測(cè)算，凈流入資金達(dá)到7.26億元。6月以來，3個(gè)交易日累計(jì)凈買入56.14億元。

從資金凈買入排行榜看，周一當(dāng)天，11只股票ETF資金凈流入超1億元，其中3只為寬基，8只為行業(yè)主題。房地產(chǎn)ETF、證券ETF、酒ETF、中證1000ETF、滬深300ETF、化工ETF、科創(chuàng)50ETF、有色金屬ETF、軍工龍頭ETF、新能源ETF、券商ETF凈流入資金位居前列。

其中，行業(yè)主題方面，華夏房地產(chǎn)ETF當(dāng)日份額增加2.51億份，至8.92億份，單日份額增幅近40%，最新份額創(chuàng)出歷史新高。以區(qū)間成交均價(jià)估算，資金凈流入2.03億元。從6月6日最新行情看，房地產(chǎn)ETF二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)領(lǐng)先，該ETF仍以資金凈流入為主，份額還在持續(xù)新高；國(guó)泰證券ETF資金凈流入1.89億元，份額增加2.11億份，至356.20億份，6月以來份額增加5.07億份，距離2021年3月的歷史高位僅一步之遙；鵬華酒ETF當(dāng)日資金凈流入1.74億元，份額增加2.27億份，至168.14億份，再創(chuàng)歷史新高。此外，鵬華化工ETF、南方有色金屬ETF、富國(guó)軍工龍頭ETF、南方新能源ETF、華寶券商ETF份額均增加1-2億份，凈流入超過1億元，其中，鵬華化工ETF、南方新能源ETF最新份額均創(chuàng)歷史新高，富國(guó)軍工ETF、華寶券商ETF距離新高一步之遙。

寬基方面，華夏中證1000ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、易方達(dá)科創(chuàng)50ETF周一資金凈流入也超過1億份，其中，作為科創(chuàng)50ETF期權(quán)標(biāo)的之一的易方達(dá)科創(chuàng)50ETF在6月5日期權(quán)上市當(dāng)時(shí)，份額增加1.2億份，最新份額達(dá)到218.30億份，份額和規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。不過，作為科創(chuàng)50ETF期權(quán)另一標(biāo)的的華夏科創(chuàng)50ETF在當(dāng)日份額減少1.04億份，資金凈流出1.14億元。

值得一提的是，6月6日，廣發(fā)、招商、匯添富旗下3只中證國(guó)新央企股東回報(bào)ETF同步上市。開盤后悉數(shù)低開低走，其中前兩者換手率均超30%，成交額均超6億元，后者換手率接近20%，成交額接近4億。此外，作為6月5日上市的科創(chuàng)50ETF期權(quán)標(biāo)的之一的華夏科創(chuàng)50ETF成交額超30億，領(lǐng)銜全市場(chǎng)，另一標(biāo)的易方達(dá)科創(chuàng)50ETF全日成交額超過9億。

從資金凈流出榜單看，10只股票ETF當(dāng)日資金凈流出超過1億元，其中5只為寬基指數(shù)，另外5只為行業(yè)主題。其中，部分短期漲幅偏高的板塊遭遇資金凈賣出，半導(dǎo)體、游戲、中特估、軟件凈流出居前。

國(guó)聯(lián)安半導(dǎo)體ETF單日份額減少4.80億份，至261.61億份，若以區(qū)間成交均價(jià)估算，資金凈流出4.58億元，為單日之最，今年以來該ETF累計(jì)漲幅接近15%，與去年底相比，規(guī)模增加100億以上；易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF份額減少1.47億份至178.70億份，資金凈流出3.16億元，不過，今日上午，該ETF還是以資金凈流入為主，最新份額仍在創(chuàng)新高；華夏游戲ETF份額縮水1.91億份，至38.81億份，資金凈流出2.92億元，該ETF份額剛于5月創(chuàng)出新高，今年凈值漲幅超過103%。

此外，富國(guó)港股通互聯(lián)網(wǎng)份額減少3.67億份，至124.76億份，資金凈流出2.29億元，就在6月2日，該ETF份額剛創(chuàng)出127.28億份的紀(jì)錄新高，今年以來凈值跌幅仍超12%。

剛于5月30日上市的華泰柏瑞央企紅利ETF在上市首日便遭遇明顯資金凈流出，單日份額減少3.81億份，至16.2億份，隨后幾個(gè)交易日份額繼續(xù)縮水，6月5日再縮減2億份，資金凈流出2億元，最新份額13.14億份。此外，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、南方中證1000ETF、易方達(dá)軟件30ETF、廣發(fā)中證1000ETF、華夏科創(chuàng)50ETF單日凈流出資金也超過1個(gè)億。

嘉實(shí)中證半導(dǎo)體增強(qiáng)基金經(jīng)理劉斌表示，今年以來，在ChatGPT和AIGC等人工智能新技術(shù)的催化下計(jì)算機(jī)、電子、通信、傳媒相關(guān)板塊出現(xiàn)了明顯的漲幅，也帶動(dòng)了半導(dǎo)體板塊中和AI服務(wù)器、算力、邊緣計(jì)算相關(guān)的公司有較大漲幅。在亢奮的市場(chǎng)情緒下，半導(dǎo)體板塊短期波動(dòng)性有所加大；但從中長(zhǎng)期視角出發(fā)，持續(xù)看好半導(dǎo)體領(lǐng)域幾大供不應(yīng)求的細(xì)分方向：

1）制造相關(guān)的半導(dǎo)體設(shè)備和材料。是當(dāng)前主要制約國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體發(fā)展的瓶頸，也是國(guó)產(chǎn)化最迫切的方向。

2）ChatGPT和AIGC等人工智能新技術(shù)，將推動(dòng)新一輪科技產(chǎn)業(yè)革命，算力缺口巨大，AI服務(wù)器和高算力芯片迎來高速擴(kuò)張時(shí)代。

3）半導(dǎo)體庫存周期年內(nèi)或見底，芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域機(jī)會(huì)眾多。特別是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的車用芯片和AI芯片，以及國(guó)產(chǎn)替代空間大的模擬芯片。

金鷹基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理殷磊表示，當(dāng)前港股市場(chǎng)絕對(duì)估值、相對(duì)估值（相對(duì)A股折價(jià)）再次回到歷史低位。

絕對(duì)估值來看，恒生指數(shù)估值處于10年以來5.2%分位點(diǎn)；相對(duì)估值方面，恒生滬港深A(yù)H股溢價(jià)指數(shù)為141.8，處于中高水位（但低于去年10月），顯示港股相對(duì)A股有一定低估。我們認(rèn)為短期港股可能出現(xiàn)超跌反彈，但更大機(jī)會(huì)可能在下半年。歷史上看，港股表現(xiàn)較優(yōu)時(shí)，往往需要基本面、資金面、估值等多重積極因素疊加。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和對(duì)海外流動(dòng)性寬松的敏感性是港股彈性的主要來源。

從基本面看，A 股和港股盈利的回升基本同步，與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇密切相關(guān)。市場(chǎng)對(duì)復(fù)蘇的預(yù)期可能過度悲觀，下半年穩(wěn)內(nèi)需、擴(kuò)就業(yè)的政策有望逐步落地。另外預(yù)計(jì)隨著美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束加息，以及美國(guó)政府債務(wù)上限問題逐步得到解決，對(duì)海外資金風(fēng)險(xiǎn)偏好的壓制減弱。

港股市場(chǎng)的關(guān)注方向：1）防御角度，關(guān)注高股息的央國(guó)企；2）進(jìn)攻角度，關(guān)注受益海外流動(dòng)性改善、港股特色標(biāo)的、重要核心資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)龍頭；3）從流動(dòng)性的角度，未來若美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，對(duì)醫(yī)藥和黃金等板塊也是利好。

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