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根據(jù)最近的機(jī)構(gòu)研究報(bào)告，為您總結(jié)相關(guān)行業(yè)的投資要點(diǎn)，供參考：

1.汽車行業(yè)總體呈現(xiàn)長期向上趨勢(shì)，但短期受政策和庫存周期擾動(dòng)。產(chǎn)業(yè)周期維度，汽車行業(yè)總量從成長期向成熟期過渡，增速放緩但長期保有量、銷量仍有空間。政策周期維度，新能源汽車購置稅減免延續(xù)、新能源汽車下鄉(xiāng)的推動(dòng)、地方補(bǔ)貼的接力、支持高級(jí)別自動(dòng)駕駛功能商業(yè)化應(yīng)用，政策影響改善。庫存周期維度，當(dāng)前庫存水平位于警戒線以上，不過國六B部分車型給予半年銷售過渡期緩解清庫壓力。

2.自主品牌乘用車展現(xiàn)出明顯的競爭優(yōu)勢(shì)，市占率從2020的36%提升至2023Q1的50%。且自主品牌的競爭優(yōu)勢(shì)加快了海外拓展，2021年中國汽車出口數(shù)量首次突破200萬輛，同比增長103%，2022年汽車企業(yè)出口311萬輛，同比增長54%，成為第二大汽車出口國。

3.建議把握產(chǎn)能利用率高且處于強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品周期的車企。其中比亞迪(002594)、特斯拉、理想汽車、吉利汽車處于產(chǎn)能利用率高位，且產(chǎn)品周期向上，預(yù)計(jì)持續(xù)保持競爭力。傳統(tǒng)車企由于產(chǎn)能結(jié)構(gòu)向新能源車型調(diào)整，整體產(chǎn)能利用率在70%-80%左右。新能源品牌起步晚，產(chǎn)能前置投入，還處于上量階段，部分產(chǎn)能利用率低于60%，具有提升空間。

4.自主新能源轉(zhuǎn)型影響短期盈利，隨著銷量積累將進(jìn)入規(guī)模效應(yīng)釋放階段。特斯拉在單一品類大規(guī)模量產(chǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行降本增效，盈利能力持續(xù)提升。比亞迪因?yàn)殇N售規(guī)模的快速提升，固定成本占比下降，盈利進(jìn)入釋放通道。吉利汽車伴隨強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品周期的發(fā)力，盈利彈性在蓄力中。理想汽車在新勢(shì)力中財(cái)務(wù)表現(xiàn)較好，預(yù)計(jì)隨著產(chǎn)品周期釋放將逐步兌現(xiàn)業(yè)績。

5.投資建議：一年期維度優(yōu)選具備高產(chǎn)能利用率、單車盈利向好的比

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