在阿里巴巴()公布了備受關(guān)注的第一財(cái)季數(shù)據(jù)后，外資投行紛紛發(fā)表各自觀點(diǎn)。

阿里巴巴第一財(cái)季的總收入億元，同比增長(zhǎng)14%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)億元，同比增長(zhǎng)48%。

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高盛發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，給予阿里巴巴-SW()“強(qiáng)烈買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)130港元。高盛稱(chēng)，公司截至6月底止首財(cái)季收入及盈利勝于預(yù)期，淘寶天貓集團(tuán)客戶(hù)管理收入(CMR)同比增長(zhǎng)10%，高于該行及市場(chǎng)預(yù)期的中至高單位增幅水平，國(guó)際數(shù)字商業(yè)、本地生活、菜鳥(niǎo)收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)，虧損大幅收窄。

展望未來(lái)，該行預(yù)計(jì)投資者將關(guān)注近期國(guó)內(nèi)消費(fèi)趨勢(shì)、9月底止第二財(cái)季CMR及平臺(tái)成交總額(GMV)前景等。

大和證券表示，阿里業(yè)績(jī)勝該預(yù)期，公司用戶(hù)健康增長(zhǎng)，用戶(hù)互動(dòng)并見(jiàn)改善，相信阿里巴巴市占率流失的步伐將會(huì)放慢，而公司重點(diǎn)催化劑為如何運(yùn)用人工智能變現(xiàn)AI業(yè)務(wù)，包括阿里云及菜鳥(niǎo)，并對(duì)阿里云如何運(yùn)用AI來(lái)變現(xiàn)，持有正面預(yù)期。

同時(shí)，該行對(duì)阿里巴巴的數(shù)碼媒體和娛樂(lè)業(yè)務(wù)取得正EBITDA感到驚喜。預(yù)計(jì)2026年度的每股盈利3%至10%，重申為"買(mǎi)入"評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為151港元。

摩根士丹利(大摩)則認(rèn)為，阿里巴巴復(fù)蘇正在進(jìn)行中，但由于宏觀環(huán)境軟弱持續(xù)存在，其發(fā)展軌跡尚不確定。

然而，該行相信以回報(bào)為中心的良性核心投資周期，以及在其他領(lǐng)域損失減少將共同支持盈利增長(zhǎng)前景，給予阿里巴巴美股（美：BABA）目標(biāo)價(jià)為150美元，維持“增持”評(píng)級(jí)，并重申為該領(lǐng)域首選股份。

大摩稱(chēng)，在第一季度，CMR(客戶(hù)管理)按年增長(zhǎng)10%，超出大摩的估計(jì)和共識(shí)4%，進(jìn)入第二季度，盡管消費(fèi)復(fù)蘇步伐適度，該行對(duì)CMR的彈性持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

淘寶和天貓集團(tuán)優(yōu)化的運(yùn)營(yíng)策略更加注重增長(zhǎng)已經(jīng)開(kāi)始見(jiàn)效。管理層強(qiáng)調(diào)了集團(tuán)的三大關(guān)鍵策略，分別是增加用戶(hù)規(guī)模、建立繁榮的生態(tài)系統(tǒng)，及實(shí)現(xiàn)技術(shù)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新。

特別是，阿里巴巴表示，在電子商務(wù)中的DAU領(lǐng)先地位持續(xù)擴(kuò)大，七月份淘寶DAU按年增長(zhǎng)7%，而第一季度為%。此外，公司應(yīng)受益于整體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

此外，大摩預(yù)測(cè)，阿里巴巴的2024年預(yù)測(cè)市盈率為10倍，估值相對(duì)2024年至26年的經(jīng)調(diào)整純利年均復(fù)合增長(zhǎng)17%為之吸引。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

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