「對特斯拉來說，2022 年是美妙的一年，從各個層面上講，這都是我們有史以來最好的一年?！?/p>

盡管這一年特斯拉未能完成馬斯克 50% 的銷量增長速度，特斯拉還出現(xiàn)史上最大庫存量（6.7 萬輛），但幾乎全線增長的財報數(shù)據(jù)讓馬斯克賺得盤滿缽滿。

1 月 26 日，特斯拉交出了 2022 年第四季度及全年成績單。

(相關(guān)資料圖)

數(shù)據(jù)上：

特斯拉第四季度營收 243.18 億美元，同比增長 37%，凈利潤 37.07 億美元；

2022 全年，特斯拉的總收入同比增長 51%，達到 815 億美元；GAAP 凈利潤達到 126 億美元。

用特斯拉官方總結(jié)就是：2022 年第四季度又是一個打破紀錄的季度，2022 年也是創(chuàng)造紀錄的一年，在最后一個季度中，特斯拉實現(xiàn)了有史以來單季度最高營業(yè)收入、最高營業(yè)利潤和最高凈利潤，2022 年全年 GAAP 凈利潤同比翻了一倍多。

但這還遠遠不夠。

在財報電話會議上，「建廠擴充」這一關(guān)鍵詞被反復提及，馬斯克表示，2023 年，特斯拉 50% 的汽車銷量復合增長不變，全年銷量目標保底180 萬輛、沖刺200 萬輛。

與銷量目標一同被公布的還有輔助駕駛軟件，以及 2023 年關(guān)于特斯拉的新車規(guī)劃。

01

凈利潤 126 億美元創(chuàng)新高，

超比亞迪的 5 倍之多

2022 年四季度，特斯拉產(chǎn)量和交付量繼續(xù)取得大幅增長。

具體來看，特斯拉四季度產(chǎn)量為439701 輛，同比增長 44%，交付量為405278 輛，同比增長31%。其中：

Model S 和 Model X 車型產(chǎn)量為 20613 輛，同比增長 57%；交付量為 17147 輛，同比增長 46%。

Model 3 和 Mode lY 車型產(chǎn)量為 419088 輛，同比增長 43%；交付量為 388131 輛，同比增長 31%。

從全年來看，特斯拉的產(chǎn)量和交付量超越了百萬大關(guān)，2022 年產(chǎn)量達到136 萬輛、交付量達131 萬輛，分別增長了 47% 和 40%，但這一數(shù)據(jù)離馬斯克想要的 50% 增長仍有距離。

在馬斯克看來，實現(xiàn)上述目標并不容易。

「在 2022 年，我們交付了超過 130 萬輛汽車，實現(xiàn)了 15.41% 的利潤率，是所有汽車制造商中最高的。盡管 2022 年由于強制關(guān)閉、極高的利率和許多交付挑戰(zhàn)而成為極具挑戰(zhàn)性的一年，但特斯拉團隊實現(xiàn)了這些紀錄?！?/p>

15.41% 的凈利率，這是什么概念？

作為對比，比亞迪的凈利率為 3.73%，豐田汽車為 6.89%，通用汽車為 6.78%，相當于特斯拉的凈利率是比亞迪的 4.13 倍，是豐田的 2.23 倍，是通用的 2.27 倍。

這也讓特斯拉 2022 年汽車業(yè)務(wù)收入達到了714.62 億美元（4848.34 億元），總收入更是達到了814.62 億美元（5526 億元）。

相比之下，2021 年傳統(tǒng)豪強奔馳、寶馬、奧迪的汽車業(yè)務(wù)分別為 1096.48 億歐元、1112.39 億歐元和 536.8 億歐元，所以馬斯克口中「我們證明了電動汽車可以比汽油車更賺錢」并非虛言。

超高的凈利率是以毛利率為基礎(chǔ)的，特斯拉 2022 年全年的毛利率達到了驚人的 25.3%。

但如果相較于過去的毛利率，特斯拉已經(jīng)連續(xù)五個季度（30.6%、32.9%、27.9%、27.9%、25.3%）出現(xiàn)毛利率下滑的現(xiàn)象。

毛利率低于市場預(yù)期或許離不開這兩個原因：

一是特斯拉在去年 10 月時選擇降價促銷，這是因需求不足所作出的決定，在一定程度上傷及毛利率；

二是特斯拉在去年 12 月時需求出現(xiàn)大幅下滑，決定將上海工廠停工，銷量減少即意味著利潤也在減少，成本在增長所導致的毛利下滑。

但特斯拉首席財務(wù)官 Zachary Kirkhorn 認為，連續(xù)的利潤率下降主要受三個因素的影響。

鋰價格導致的原材料和通貨膨脹；

奧斯汀和柏林以及內(nèi)部電池生產(chǎn)工廠早期效率低下的問題；

2021 年特斯拉的車輛組合更多地轉(zhuǎn)向了 Model Y，其比 Model 3 略有成本溢價。

為了部分抵消這些影響，特斯拉將繼續(xù)執(zhí)行可控的成本削減策略，逐步實現(xiàn)區(qū)域平衡的車輛制造，比如加速改進位于奧斯汀、柏林的新工廠，削減包括物流、加速、材料緩沖的積累、零件溢價、生產(chǎn)力和間接費用等。

在 Kirkhorn 看來，2023 年特斯拉汽車毛利率會高于20%，平均售價會高于 4.7 萬美元，毛利率也有信心維持在 20% 以上的水平。

2022 年對全球電動車行業(yè)來說，是充滿不確定性的一年。

馬斯克認為，要成為數(shù)百萬輛級別的電動車制造商，提升產(chǎn)品的可負擔性是必由之路，價格變化對普通消費者影響顯著，可負擔性非常重要——特斯拉的目標始終是讓盡可能多的人買得起。

特斯拉通過堅持不懈的成本控制與成本創(chuàng)新，其平均售價總體趨于下滑，自 2017 年至 2022 年已減半，但運營利潤率持續(xù)提升，從約-14% 提高到 17%。

引入更低成本車型、增建更高效的本土化工廠、降低車輛成本和經(jīng)營杠桿，特斯拉仍在不斷追求極致。

02

沖擊 200 萬年銷量，

Model 3/Y 成本繼續(xù)降低

2022 年是新能源汽車的產(chǎn)品大年。

「蔚小理」都有新品上市，小鵬的 G9、理想的 L9，蔚來除了交付 ET7、ET5，包括 ES7 在內(nèi)有三款新車型陸續(xù)完成交付工作。

在國內(nèi)，電動車市場正以肉眼可見的速度迅速成熟起來。

但對于特斯拉來說，沒有新車發(fā)布的 2022 年，擴大產(chǎn)能才是決策核心。

2022 年 4 月，隨著特斯拉位于美國得克薩斯州奧斯汀超級工廠的正式投產(chǎn)，特斯拉目前在全球坐擁六座工廠，橫跨三大洲。

其中，加州弗里蒙特、上海、柏林以及得州奧斯汀工廠負責整車制造，內(nèi)華達及紐約工廠分別負責電池組、充電樁及太陽能屋頂?shù)纳a(chǎn)。

截止 2022 年四季度末：

美國奧斯汀的新工廠、歐洲柏林工廠 Model Y 每周的產(chǎn)量超過 3000 輛，年產(chǎn)能超 50 萬輛；

上海工廠依然是特斯拉的主要出口中心，向北美之外的大多數(shù)市場供應(yīng)車輛，Model 3/Model Y 年產(chǎn)能超 75 萬輛；

以及加州弗里蒙特工廠 Model S/Model X 年產(chǎn)能達 10 萬輛，Model 3/Model Y 年產(chǎn)能達 55 萬輛。

特斯拉的總產(chǎn)能已經(jīng)達到 190 萬臺，滿負荷生產(chǎn)能夠上升至200 萬臺（每周 4 萬臺）。

在馬斯克看來，特斯拉 2023 年的內(nèi)部生產(chǎn)潛力實際上接近 200 萬輛，但對外表述的目標是 180 萬輛，如果今年沒有受供應(yīng)鏈中斷或其它影響，特斯拉今年實際上有可能會生產(chǎn) 200 萬輛汽車。

這是一個里程碑式的能力。

寶馬 2022 年全球銷量為239 萬臺，奔馳為204 萬，這相當于特斯拉作為純電動車企的拓荒者，已經(jīng)逼近傳統(tǒng)車企的生產(chǎn)量級。

按照規(guī)劃，特斯拉電動卡車 Semi 在內(nèi)華達工廠已進入大規(guī)模量產(chǎn)，電動皮卡 Cybertruck 預(yù)計 2023 年在德州投產(chǎn)，2024 年大批量產(chǎn)，產(chǎn)能目標為 25 萬輛/年。

但馬斯克并不滿足，而是繼續(xù)建廠擴充。

1 月 25 日，特斯拉公布將在內(nèi)華達州北部擴建一家 4680 電池工廠，以及一家專門生產(chǎn) Semi 的工廠，總耗資 36 億美元。

其中，4680 電池工廠計劃是在現(xiàn)有的 Gigafactory 2 超級工廠基礎(chǔ)上，繼續(xù)增加 100GWh 電池產(chǎn)量，相當于 150 萬輛 Model 3/Y，兩期工廠合計產(chǎn)能將超過130GWh/年，足夠供應(yīng)特斯拉預(yù)估的 180 萬輛汽車。

截至 2022 年四季度末，特斯拉 4680 團隊已經(jīng)實現(xiàn)每周 1000 輛的生產(chǎn)速度，其中 Giga Texas 的四條生產(chǎn)線中的一條正在生產(chǎn)，其余三條處于調(diào)試和安裝階段。

按照規(guī)劃，特斯拉計劃在 Cybertruck 之前提供具有成本效益的 4680 產(chǎn)能爬坡，重點是提高大批量供應(yīng)機械零件的質(zhì)量，并盡可能提高工廠流程的產(chǎn)量，如果能夠順利實現(xiàn)了這些關(guān)鍵目標，特斯拉將在 2024 年迎來一個重要的「4680 年」。

「二期電池工廠并非都用于 Semi 卡車，一些未來的產(chǎn)品也將會使用 4680，」馬斯克在電話會議上提前透露新品細節(jié)。

至于 2023 年的新品規(guī)劃，Kirkhorn 透露道：

「特斯拉將繼續(xù)確保資金優(yōu)先用于我們的長期路線圖，包括擴大內(nèi)部電池生產(chǎn)、將 Cybertruck 推向市場、開發(fā)我們的下一代汽車平臺、擴大我們的制造足跡以及發(fā)展能源業(yè)務(wù)，相關(guān)信息將在一個月后（3 月 1 日）的投資者日更詳細地討論這些計劃?！?/p>

可以肯定的是，特斯拉目前并沒有在研發(fā)所謂2.5 萬美元的低價特斯拉，因為馬斯克還有更重要的事情。

在馬斯克看來：

「2022 年 Giga Texas、柏林工廠和 4680 的效率提升給特斯拉帶來很大的成本下降空間，而在原材料和通貨膨脹方面，鋰是主要驅(qū)動因素，這對特斯拉來說是一個有意義的成本增加來源，我們必須時刻關(guān)注鋰價格的走向，雖然我們并沒有完全受到鋰價格的影響，但我認為 2023 年每輛汽車的鋰成本將高于 2022 年?！?/p>

「我們正在從已經(jīng)出售的 Model 3/Y 中收集大量數(shù)據(jù)，以了解我們?nèi)绾文軌蜷_擴更大的利潤來源，因此在動力總成方面，特斯拉將在 2023 年繼續(xù)削減成本，剔除一些為性能付出代價，或者不是消費者剛需的配置，從而帶來顯著的成本降低，特斯拉不僅僅是依賴供應(yīng)，同時也在進行設(shè)計活動以降低成本，」馬斯克補充道。

簡而言之，無論是商業(yè)模式的優(yōu)化還是生產(chǎn)方式的創(chuàng)新，特斯拉都已經(jīng)在智能汽車這個全新的賽道內(nèi)找到了自己的位置，并且依托領(lǐng)先優(yōu)勢成為了行業(yè)規(guī)則的定義者（開放源代碼、一體化壓鑄等方式都成為外界模仿的源頭）和引領(lǐng)者。

03

HW 4 今年上車，軟件依舊難賺錢

2022 年，特斯拉在技術(shù)方面也有諸多進展。

這一年，特斯拉 FSD 更新速度大幅提升，F(xiàn)SD 測試版系統(tǒng)測試參與車輛從 2021 年的 2000 輛增長到 2022 年的16 萬輛，相當于一年內(nèi)就實現(xiàn)了80 倍的增長，在高速公路以外的總行駛里程達到 1 億英里（約合 1.6 億公里）。

與此同時，特斯拉已經(jīng)向美國、加拿大幾乎所有購買 FSD 的車主（大約 40 萬人）推送了全新 FSD 測試版系統(tǒng)，每位北美車主都可體驗輔助駕駛的最新功能。

用特斯拉的話來說，這是「公司的一個重要里程碑」。

特斯拉北美官網(wǎng)顯示，其 FSD 最新價格為 1.5 萬美元，按照這個價格計算，這 40 萬名用戶將給特斯拉帶來超過 60 億美元的營收。

在馬斯克眼里，Hardware 3 仍然是世界上最高效的自動駕駛計算平臺，盡管此時距研發(fā)起始已有 5 年歷史，但隨著 Hardware 4 的到來，特別是 Hardware 5 之后，F(xiàn)SD 將出現(xiàn)重大飛躍。

財報會議上，馬斯克還透露了 Cybertruck 量產(chǎn)即上車 HW 4，之前在 AI DAY 上亮相的超算 Dojo 平臺也可能會在今年會投入使用。

對于特斯拉而言，它曾經(jīng)被認為有兩條途徑形成類似于蘋果的生態(tài)閉環(huán)：

在電動化領(lǐng)域是充電網(wǎng)絡(luò)

在智能化領(lǐng)域是自動駕駛服務(wù)（FSD）

不過，特斯拉在 2022 年已經(jīng)對其他電動車品牌開放自家的超充樁，那么另一個可以和科技類產(chǎn)品的「閉環(huán)」相媲美的，也是被視作特斯拉關(guān)鍵護城河的是 FSD 服務(wù)。

據(jù)安信證券預(yù)計，特斯拉通過 FSD 付費模式，帶來的累計現(xiàn)金收入達到 12.6 億美元。預(yù)計在 2030 年，訂閱服務(wù)收入更有望每年逾 160 億美元。

財報數(shù)據(jù)顯示，特斯拉 FSD 在第四季度帶來了3.24 億美元的收入，但相較于全年 714.65 億美元的總收入，軟件收入的占比仍舊微不足道。

官方數(shù)據(jù)顯示，自 2014 年以來，特斯拉每季度 FSD 貢獻的營收長期維持在 3 億美元左右，占全年總收入不到 5%。

雖然特斯拉在國內(nèi)月均銷量接近 3 萬輛，但實際上官方披露也就只有不到 2% 的中國用戶會付費購買 FSD，依舊是「期貨產(chǎn)品」。

因此，特斯拉 FSD 開通率爬升雖然是大趨勢，但放眼全球市場，區(qū)域性的政策影響及消費者教育仍是特斯拉未來自動駕駛軟件升值中的兩道重要關(guān)卡。

2022 年 3 月，馬斯克曾發(fā)一條微博：「即便是一些世界上最優(yōu)秀的人工智能軟件工程師，也沒有意識到特斯拉人工智能的先進程度?！?/p>

相比于造車，馬斯克對于特斯拉的 AI 能力更加自信，而 AI 最重要、也最值錢的應(yīng)用領(lǐng)域無疑是自動駕駛。特斯拉能否真正實現(xiàn)技術(shù)上的突破，實現(xiàn)完全自動駕駛，進而提升軟件營收占比，仍待觀察。

但至少現(xiàn)在可以肯定的是，特斯拉越來越賺錢了，不僅占據(jù)新能源汽車領(lǐng)域的頭部位置，也依舊引領(lǐng)著整個汽車行業(yè)的變革。

關(guān)鍵詞： 營收814億美元、凈利潤行業(yè)第一 馬斯克眼中最好的一年