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(相關(guān)資料圖)

目前美元是全球金融結(jié)算和商業(yè)交易的絕對(duì)主要貨幣。金磚國(guó)家難以利用石油來推廣本幣取代美元嗎，也不太可能形成一個(gè)削弱美元的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，金磚國(guó)家的經(jīng)濟(jì)地位也不足以威脅美元。石油美元的未來掌握在美元手里。

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)，美國(guó)和西方實(shí)施十多輪不斷升級(jí)的經(jīng)濟(jì)制裁后，俄羅斯宣布在一定條件下以盧布出售石油，并在2023年3月確實(shí)達(dá)成了一項(xiàng)石油出售協(xié)議，當(dāng)時(shí)，俄羅斯向印度出售石油，并以俄羅斯盧布結(jié)算。

與此同時(shí)，中國(guó)也一直在與沙特阿拉伯商談，希望研究以人民幣結(jié)算部分從沙特進(jìn)口的石油貨款。

在上周南非主辦的“金磚國(guó)家”峰會(huì)，呼吁加強(qiáng)本國(guó)貨幣在商業(yè)和金融結(jié)算中的中介作用，以克服數(shù)十年來美元獨(dú)特性所帶來的問題。

這些動(dòng)作，引來了很多“石油美元”時(shí)代走向衰落的言論。但實(shí)事求是地說，現(xiàn)在說美元“正在消失”還為時(shí)過早。

為什么呢？

一、目前美元是全球金融結(jié)算和商業(yè)交易的絕對(duì)主要貨幣

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織2023年4月的一份報(bào)告，美元在一季度全球外匯儲(chǔ)備中的份額為多年來的最低份額，但也達(dá)到了58.3%，歐元位居第二，僅次于美元，增加到了20.4%，然后是日元，增加到了5.5%，然后是人民幣，占比為2.6%。

據(jù)SWIFT近日發(fā)布的結(jié)算報(bào)告，美元在金融結(jié)算中的份額達(dá)到了貨幣中最高的水平，并且比十年前的情況要好。2023年7月，美元在金融結(jié)算中的份額達(dá)到46%，其次是歐元，然后是人民幣。

二、金磚國(guó)家的經(jīng)濟(jì)地位也不足以威脅美元

世界銀行數(shù)據(jù)顯示，金磚國(guó)家占全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重持續(xù)上升，2022年為25%，低于美國(guó)一家的25.5%。

金磚國(guó)家2022年占世界商品出口的份額達(dá)到20%，占世界商品進(jìn)口的15.9%。金磚國(guó)家出口額占比比進(jìn)口占比高出4.1個(gè)百分點(diǎn)，意味著存在大量的貿(mào)易順差。而產(chǎn)生貿(mào)易逆差的，主要是美國(guó)。這就決定了金磚國(guó)家無法用本幣來取代美元，美國(guó)進(jìn)口金磚國(guó)家的商品，不可能使用非美元貨幣，金磚國(guó)家也不可能丟棄美國(guó)巨大的市場(chǎng)。

在對(duì)外直接投資中，美國(guó)、歐盟國(guó)家和日本，依然是對(duì)外直接投資的主要資本輸出國(guó)。而金磚國(guó)家，以中國(guó)為主，主要是資本輸入國(guó)。比如中國(guó)， 2022年接受外來直接投資1800億美元，占全球外國(guó)直接投資流量的10%。印度也接受了大量的外來投資。中印離不開外來投資，而歐美對(duì)金磚國(guó)家的投資，只可能是美元、歐元，不可能是人民幣、盧比。這也限制了金磚國(guó)家貨幣的國(guó)際結(jié)算功能。

三、金磚國(guó)家能夠利用石油來推廣本幣取代美元嗎？

2023 年 8 月南非峰會(huì)之前的金磚國(guó)家會(huì)議只有一個(gè)石油國(guó)家，那就是俄羅斯。雖然其他國(guó)家也擁有自己的石油生產(chǎn)，但它們是石油凈進(jìn)口國(guó)，特別是中國(guó)和印度，因?yàn)樗麄冋趯?shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)率。

但在南非峰會(huì)邀請(qǐng)新成員加入之后，其中包括石油國(guó)家，例如：伊朗、沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋，這意味著金磚國(guó)家將擁有世界石油產(chǎn)量的很大一部分。

根據(jù)《2021年阿拉伯經(jīng)濟(jì)報(bào)告》數(shù)據(jù)，獲得金磚五國(guó)準(zhǔn)入的石油國(guó)家（沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和伊朗）擁有1440萬桶日產(chǎn)量配額，如果加上俄羅斯每天1060萬桶的份額，那么每天的份額達(dá)2500萬桶（根據(jù)2021年的統(tǒng)計(jì)）。

這意味著金磚國(guó)家的石油生產(chǎn)份額接近歐佩克所擁有的份額。這讓一些喜歡呼喊削弱美元的人看到了希望，認(rèn)為金磚國(guó)家集團(tuán)可以啟動(dòng)以非美元方式定價(jià)或結(jié)算的石油貿(mào)易，以提高本國(guó)貨幣結(jié)算份額，使其達(dá)到石油出口量的30%以上，而這將是削弱美元的最好機(jī)會(huì)。

理論上，這將是創(chuàng)建新的全球金融體系道路上的一個(gè)真正轉(zhuǎn)折點(diǎn)。但實(shí)際上，這個(gè)想法根本就不切合實(shí)際。因?yàn)榘ǘ砹_斯在內(nèi)的產(chǎn)油國(guó)，莫不希望通過石油出口得到更多的美元或歐元，而不是人民幣或盧比。俄羅斯之所以與印度推行本幣石油貿(mào)易，一是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)制裁中俄羅斯無法從印度收取美元，二是印度存在較大的貿(mào)易逆差，難以儲(chǔ)備足夠滿足進(jìn)口需要的美元，而不得不爭(zhēng)取一部分非美元的貿(mào)易結(jié)算。

四、金磚國(guó)家不太可能形成一個(gè)削弱美元的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟

設(shè)想并非都能實(shí)現(xiàn)，在金磚國(guó)家內(nèi)使用本幣結(jié)算，減少、削弱美元的使用，這個(gè)想法在理論框架上是可以接受的。然而，在實(shí)踐層面，它將受到許多因素的阻礙，其中包括：

一是金磚國(guó)家成員資格對(duì)其國(guó)家沒有任何約束力，因?yàn)榻鸫u國(guó)家集團(tuán)沒有權(quán)力強(qiáng)迫其成員國(guó)以當(dāng)?shù)刎泿艑?duì)石油進(jìn)行估價(jià)，即使是在內(nèi)部交易中，這也是金磚國(guó)家總體上最大的弱點(diǎn)之一。

二是金磚國(guó)家集團(tuán)主要成員國(guó)以及最近提名加入的國(guó)家，主要與七國(guó)集團(tuán)工業(yè)化國(guó)家進(jìn)行商業(yè)和金融往來，其中包括金磚國(guó)家集團(tuán)中最大和次大的兩個(gè)國(guó)家，即中國(guó)和印度。鑒于此，這些國(guó)家將被迫繼續(xù)以美元計(jì)價(jià)石油，以便輕松獲得必要的美元或歐元來結(jié)算其商業(yè)和金融交易。

俄羅斯總統(tǒng)普京在南非峰會(huì)上的視頻講話中表示，目前美元在金磚國(guó)家間交易中的份額約為28%，事實(shí)上，這是在金磚國(guó)家 2022 年貿(mào)易額有限的框架內(nèi)，貿(mào)易額達(dá) 1630 億美元，因此，啟動(dòng)金磚國(guó)家與世界其他國(guó)家金融和商業(yè)交易中排除美元機(jī)制，其效果在規(guī)模和影響上仍然非常有限。

三是石油生產(chǎn)各個(gè)階段的周期不僅限于銷售原油，甚至包括衍生品，還包括勘測(cè)、勘探、生產(chǎn)、運(yùn)輸和保險(xiǎn)等階段，這些階段都落入各大公司手中，其中大多數(shù)是美國(guó)或西方國(guó)家，這使得以非美元計(jì)價(jià)石油的提議面臨重重困難。

四是美國(guó)不會(huì)袖手旁觀、坐以待斃。此舉旨在收回其控制全球經(jīng)濟(jì)的最重要籌碼，我們已經(jīng)看到美國(guó)從2018年至今在對(duì)華經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭(zhēng)中如何使用要命的科技籌碼。

五是我們應(yīng)該了解美國(guó)和歐洲在處理石油戰(zhàn)略問題的經(jīng)驗(yàn)，最好的例子就是“OPEC+"組織所經(jīng)歷的事情，美國(guó)和西方已經(jīng)克服了危機(jī)，在某種程度上能夠完全消解沙特阿拉伯和俄羅斯在“OPEC+"中操縱油價(jià)的各種方法。此外，俄羅斯在與美國(guó)和西方的沖突中激活了石油籌碼，西方石油商店已做好迎接即將到來的冬季的準(zhǔn)備，生產(chǎn)負(fù)荷滿載率達(dá)90%，這使得石油市場(chǎng)成為買方市場(chǎng)，不會(huì)讓國(guó)際石油市場(chǎng)遭受2022年冬季的動(dòng)蕩。

五、石油美元的未來掌握在美元手里

雖然“千里之行始于足下”，只要提出想法，并付諸行動(dòng)，即使規(guī)模再小，也會(huì)產(chǎn)生效果。然而，歷史上長(zhǎng)期形成的美元信用已經(jīng)根深蒂固，美國(guó)在科技、經(jīng)濟(jì)上巨大的創(chuàng)新與引領(lǐng)能力依然能夠穩(wěn)妥地支撐美元的國(guó)際信用。

至關(guān)重要的是，金磚國(guó)家內(nèi)部的利益交織和高度的復(fù)雜性，令金磚組織無法推選出能夠抗衡美元的貨幣。事實(shí)上，沒有任何一個(gè)金磚國(guó)家的貨幣，能夠讓其他金磚國(guó)家充分信任。

所以，石油美元時(shí)代是否會(huì)衰落或結(jié)束，不太可能取決于金磚國(guó)家的政治意愿，可能更多地取決于美元自身科技、經(jīng)濟(jì)的衰退。

【作者：徐三郎】

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