9月6日，白酒概念板塊上漲1.00%，怡亞通領(lǐng)漲。今年上半年，白酒上市公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)穩(wěn)健。中信證券統(tǒng)計(jì)顯示：上半年，中國(guó)A股18家白酒上市公司總營(yíng)收約1849億元，同比增長(zhǎng)15.8%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約701億元，同比增長(zhǎng)21.1%。其中，貴州茅臺(tái)穩(wěn)坐白酒冠軍寶座，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約576.17億元，同比增長(zhǎng)17.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約297.94億元，同比增長(zhǎng)20.85%。茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、山西汾酒以及瀘州老窖業(yè)績(jī)穩(wěn)居前五，是僅有的上半年實(shí)現(xiàn)百億元以上營(yíng)收的酒企，龍頭企業(yè)與區(qū)域酒企之間盈利能力差距依然明顯。

中信證券分析師姜婭認(rèn)為，白酒行業(yè)整體表現(xiàn)穩(wěn)健，但行業(yè)內(nèi)部開始呈現(xiàn)分化。以貴州茅臺(tái)、五糧液等為代表的高端白酒，業(yè)績(jī)基本不受影響，穩(wěn)中有進(jìn);地方白酒整體業(yè)績(jī)平穩(wěn)但內(nèi)部分化加劇，龍頭公司洋河股份、古井貢酒等憑借較強(qiáng)的渠道掌控力以及春節(jié)旺季返鄉(xiāng)紅利，表現(xiàn)上佳;水井坊、酒鬼酒等為代表的次高端酒，由于宴請(qǐng)等消費(fèi)場(chǎng)景減少以及自身渠道擴(kuò)張節(jié)奏放緩等，業(yè)績(jī)?cè)鏊倩芈洹?/p>

國(guó)聯(lián)證券分析師陳夢(mèng)瑤分析認(rèn)為，上半年特別是二季度，中國(guó)部分地區(qū)商務(wù)宴請(qǐng)、婚壽宴等消費(fèi)場(chǎng)景缺失，白酒需求增速略有放緩。分價(jià)格帶來看，高端酒由于具備收藏等屬性，需求受宴請(qǐng)缺失影響較小，上半年和二季度的營(yíng)收保持較好增長(zhǎng);次高端白酒由于宴請(qǐng)消費(fèi)占比較重，整體增速在二季度出現(xiàn)下滑。

當(dāng)前各家酒企已開啟中秋旺季回款，有分析師認(rèn)為，隨著外部環(huán)境不斷改善，未來有望重新開啟白酒新一輪周期。隨著中秋、國(guó)慶“雙節(jié)”臨近，區(qū)域白酒增長(zhǎng)潛力較大，長(zhǎng)期來看，在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，經(jīng)濟(jì)刺激政策有利于白酒等消費(fèi)行業(yè)增長(zhǎng)。

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